上周末，电子烟纳入监管政策公布后，近日盘面上，尽管电子烟指数涨幅居前，但涨停个股仅鹏辉能源（300438.SZ）、东风股份（601515.SH）、意华股份（002897.SZ）和维科技术（600152.SH）四只股票。盘面的冷热不均与财联社记者采访利益方的态度相当“默契”。

财联社称，参照卷烟有关规定执行后，电子烟原有的税收将大幅提升，品牌端利润将相应摊薄，门店数量也或将进一步萎缩；渠道方面，来自微商低价售卖的竞争将消失，且随着门店数量减少，专卖店的竞争压力也将随之减小；而相关上市公司则向财联社记者表示，短期没有影响，未来会根据实际情况加大投入。

相关上市公司：短期影响不大 未来将根据实际情况加大投入

对公司在电子烟板块的布局，态度则略有不同。相关人士表示，“目前公司电子烟业务板块在公司整个业务布局占比不是很大，政策的出台对公司来说是中性偏利好的信息。至于未来电子烟业务方面是否会加大投入要看是否有存在合适标的，这一部分还是存在不确定性。”

某电子烟锂电池上市公司相关人士则表示：“目前没什么影响，公司的客户主要以欧美、日韩市场为主，订单一切正常。公司认为有了较为清晰的市场定位之后，对于整个行业和产品的发展都是长期有利的，而公司本身在这一细分赛道中产品和技术也处于行业领先地位，后续可能也会考虑市场的需求，保持优势的同时适度地加大研发的投入和产能扩建，但前提仍然是基于考虑市场和客户的需求。”

盈趣科技则表示，公司很早就开始在电子烟一些核心部件的技术研发上进行布局，也会根据行业的发展趋势提前做一些技术的布局和积累，不过公司目前的相关业务主要市场还是在国外，因此短期内公司的布局不会有什么大的变动，仍然按照原有路线进行。

也有相关公司表示，相关措施公司目前正在讨论当中不方便透露。

品牌端：提高税收将摊薄利润 门店数量也将进一步萎缩

目前我国卷烟消费税采取的是从价计征和从量计征结合的方式。根据国家税务总局相关文件，生产环节中，甲类卷烟税率56%，另收0.003元/支；乙类卷烟税率36%，另收0.003元/支；批发环节税率11%，另收0.005元/支。另根据《增值税暂行条例》，烟草属于货物销售，税率16%。

国内电子烟目前仅是13%的增值税，若是参照卷烟收税，品牌只有依法纳税，维持价格，这样企业利润空间将会变小。集友股份（603429.SH）旗下电子烟品牌“香誉”相关人士曾告诉记者：“未来加税后，市场会逐步适应电子烟从一个高毛利变成低毛利的产品。”

品牌铂德表示，“大概率将参照卷烟进行征税，税负大概率由全产业链上下游各个环节共同分担。”

另一方面，卷烟从事烟草专卖品的生产、批发、零售业务，必须申请领取烟草专卖许可证。该许可证分为烟草专卖生产企业许可证、专卖批发企业许可证和专卖零售许可证，分别对应的是烟草制品的生产端、流通端和零售端。

就零售端而言，目前市面上电子烟绝大多数零售商均无相关证件。铂德认为，未来合规的铂德零售店，获得雾化烟零售许可的可能性较大。电子烟若是参照卷烟渠道售卖，门店数量或将进一步萎缩，同时也将削弱品牌和渠道之间的关联，大范围开店铺货的行为将不复存在，品牌端将面临开店还是关店的问题。相关人士也向记者表示，没有专卖证关停门店的可能性很大，公司只能说帮助代理商辅助办证。

渠道端：渠道乱象终止 店铺竞争压力减小

对于上述政策的加速推进，不少电子烟店主均向记者表现出“喜闻乐见”。

长期以来，电子烟行业扩张迅速，同时也滋生乱出货、乱放价等各类乱象。随着上述政策的逐渐落地，电子烟将拥有资质许可才能售卖，对于目前正规渠道的专卖店主也是一件好事。

电子烟店主还透露，“前期相关部门已经来店铺进行了摸排，并进行了登记，后边应该要申请新型烟草证。同时，品牌集中度也会越来越高，我的店主要是卖悦刻、柚子、铂德这三个品牌，未来应该都能够活下来