近期，证券时报·e公司记者实地走访了多家电子烟公司，感受到了电子烟公司强大的生命力和增长势头。

品度生物位于深圳市宝安松岗街道，成立于2020年7月17日，在电子烟行业属于很年轻的公司。品度生物一开始就高举高打，创始人来自相关或类似加工企业，比如总经理赵承志来自电子烟著名企业赛尔美，还有高管来自康佳，有高管来自思摩尔，在原来岗位上已经做得很有成就，他们联合起来，又聘请了做企业咨询的导师加盟。

品度生物一开始就盯着上市，去年完成了5亿元销售额，今年已经可以完成接近15亿元销售额，计划2024年上市，2025年的保底收入目标是30亿元。

电子烟生产工艺相对简单，不少车间乱且随意，但是品度生物做得非常规范，到车间参观要换专门的服装，生产线尽可能自动化。车间里正在生产的产品被称作“小彩瓶”，为公司独立研发，是一种近来在欧美比较流行的一次性雾化烟，因为装液量比较大，很受消费者欢迎。这其实相当于变相降低价格，打开受众空间。

在成品车间，记者看到纸箱装的货物正在等待发运，据了解，因为生产环节干净规范，品度生物率先成为深圳机场(7.020, 0.09, 1.30%)的白名单客户，可以在发运海外时减少检测环节。

品度生物联合创始人谭子君介绍，公司的市场以海外为主，公司美国市场销售占比85%，今年估计要占到60%，俄罗斯占比二~三成，未来美国销售占比要在50%左右，等到上市时，控制到40%左右，并增加俄罗斯市场销售占比。

因为冲着上市为目标，品度生物一开始就规范化运营，规范后成本比较高，但是有利于长期发展，公司引入上市辅导机构入场后，需要调整的地方也少。品度生物已经请了中信证券(20.910, 0.02, 0.10%)、大成律师做上市服务。

不过，品度生物目前利润率在8%~15%，和头部的思摩尔相比还差不少，思摩尔有比较强的品牌效应。

为了完成快速增长的订单，品度生物成立短短时间内已建了一期、二期、三期工厂，其中三期工厂去年8月15日签订协议。国家出台电子烟管控政策后，公司主动停止扩建。

真味生物位于光明公明片区，走进真味生物，会闻到一股浓浓的香味。真味生物是一家头部烟油生产企业，烟油是电子烟的灵魂，雾化电子烟的核心就是烟油，消费者抽的就是烟油雾化后的味道。

真味生物全球范围有400多家客户，月均产出配方1000款以上，雾化液配方超2万款，有60多台专业检测仪器，50多项检测项目，每天检测能力达300款以上。

真味生物一楼是生产车间，方便来回运货，为客户提供送货上门服务，雾化液出货量全球第一。其工作人员420人左右，年龄平均不到30岁，三分之一是技术人员，三分之一运维人员，三分之一生产人员，每年研发投入占销售收入的8%。

真味生物对政策反应迅速，针对中国限制水果口味的做法，已将101种可添加物质调配了300多种烟油。

最近三年，真味生物销售收入以一两倍的速度增长，6月16日获得烟草专卖生产企业许可证。

真味生物总经理邹阳表示，公司成立时间不长，能脱颖而出，是因为得益于尼古丁盐技术的开发，抓住了大烟时代向小烟（换弹式电子烟）转化的机会，公司买的是国外大品牌的香精香料，要贵上10%，公司拥有的调配技术使尼古丁盐的转化能力更强。

华城达几经迁徙，也没有离开深圳宝安区，如今位于宝安区沙井街道，一年生产销售20亿个雾化芯，是雾化芯行业龙头，公司已经做了14年雾化芯。他们不断推陈出新，2019年首创嵌入式网芯陶瓷芯，今年公司自主研发了双网渐进式发热陶瓷雾化芯AXdual、360度全方位进油的COTTONX未来棉芯，360度棉芯整体上改进了雾化芯形态，可以从各个方面进油，让雾化更为均匀流畅。

如今市场上普遍认为陶瓷芯更为优秀，主要是因为陶瓷芯适应了小烟时代的需求，但是陶瓷芯有一个缺点，前300口烟雾稳定耐用，但是如果继续抽下去，容易造成堵塞。所以陶瓷芯适合换烟弹的电子烟，烟油量不大。

棉芯还原度高，容易烧糊，但是吸入口数比较多，大烟时代就是用棉芯，近来一次性电子烟流行，棉芯也很有优势。陈平表示，他们发明的360度未来棉芯，在很多方面表现都超过陶瓷芯。华城达也有陶瓷芯，其陶瓷芯集合了陶瓷与金属网片的特性，雾化更纯净，口感更细腻。

十多年前，陈平接触的雾化芯，是歪歪扭扭的棉线缠在雾化发热丝上，很不均匀，陈平带领团队用自动化设备进行标准化生产，做出来的产品质量大大提升。华诚达可以说是将雾化芯行业工业化、自动化、规模化、标准化的第一人。

如今，华城达产品与服务客户遍及全球100多个国家和地区，直接或间接为国际四大烟草、国内行业前十大品牌及500多家中小型电子烟客户供给雾化芯组。

“我凌晨两点想起来什么创新，还会马上记下来，精兵强将才是制胜关键，关键是要走到创新前沿。”陈平打比喻称，“烟油是菜，雾化芯就是炒锅，菜要炒出来几分味道，烹饪也很重要。”

雾化芯在电子烟中非常关键，思摩尔就是自己研发陶瓷芯片，陈平认为，未来会走专业化分工路线，九成以上的电子烟企业，都是在外面购买雾化芯。

陈平表示，公司的厂房、设备、研发实际上是整个行业共享，如果电子烟加工企业生产雾化芯，可能会有闲置时间，而公司则可以一年四季生产，平衡了淡旺季，就降低了成本。他不谋求暴利，销售价格要比下游企业自己生产还要低，下游企业没有必要自己生产。

对新入局的比亚迪(347.040, -2.34, -0.67%)和立信精密等公司，陈平表示，也乐于合作，可以帮助弥补技术差距。

来源：证券时报